据港交所5月28日败露，江苏零一汽车科技股份有限公司向港交所主板提交上市恳求书，高盛、海通外洋为联席保荐东谈主。
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在招股书的字面界说上，零一汽车是一家行家当先的新能源智能重卡科技公司。但独创东谈主黄泽铧早已给这家公司的结尾景观锚定了一个标的，不是改造燃油车的“油改电”，不是浅显的卡车制造商，而是从底层架构正向重构，以软件界说硬件、以数据驱动迭代的“输送机器东谈主”。
在这一定位下，招股书中败露的全栈自研矩石电驱桥、多源热泵式热管制系统及行家首个重卡端到端多模态大谈话模子L4自动驾驶决策，共同组成了一条从“物理载体”到“数字大脑”的期间干线。支援这条干线跑通的，是同为产业与成本双重押注的明星鼓励威望。
继3月完成12亿元融资、5月再获2亿好意思元B2轮融资之后，零一汽车厚爱递表港交所，公司独创东谈主黄泽铧三年前低调入局重卡新能源赛谈以来，初度将公司全貌展当今公开市时势前。
据弗若斯特沙利文良友，公司是行家首家同期具备正向联想整车斥地才略及重卡自动驾驶端到端多模态大谈话模子的公司。
零一汽车的故事，离不开两位中枢独创东谈主黄泽铧和张红松的工作旅途交叉与产业判断分野。
黄泽铧，1989年出身，在卡内基梅隆大学获取机器东谈主学硕士学位。2015年，他和洽创立了自动驾驶卡车公司图森异日，担任工程结伙东谈主及工程高等副总裁，亲历了自动驾驶重卡从实验室到好意思国公开谈路测试的完竣落地过程。
另别称和洽独创东谈宗旨红松，曾任三一重卡研究院院长，在重卡整车工程、供应链管制及量产制造方面领有深厚积贮。
2022年，两东谈主和洽树立零一汽车。黄泽铧的期间视线与张红松的工程训诫酿成互补，前者细察到模块化自动驾驶架构在复杂货运场景中的泛化瓶颈，后者则看到了传统重卡平台对自动驾驶公路货运在冗余度和整车架构方面的先天时弊。二者在创业最先上即酿成共鸣：自动驾驶重卡大畛域交易化的前提，是在整车架构层面进行透澈的底层重构。
2025年7月，零一汽车完成5亿元A轮融资；2026年3月，公司再获12亿元融资，由溥泉成本（宁德期间旗下独一产业投资平台）、Momenta、蔚来成本和洽领投，淡马锡旗下毅峰成本、愉悦成本、申能诚毅、蓝湖成本及老鼓励流水成本等跟投。
2026年5月，距离上一轮融资仅两个月，零一汽车再度完成2亿好意思元B2轮融资，累计约4亿好意思元，刷新我国新能源重卡赛谈融资记录。
与行业大部分重卡公司聘任油改电阶梯不同，零一汽车在期间阶梯上聘任了“整车正向界说”加“端到端大模子无东谈主驾驶”双干线的深度耦合。这一组合在招股书中有完竣的逻辑串联：整车界说管制大畛域交易化的物理基础，无东谈主期间掀开遥远增漫空间，二者通过真确运营数据的闭环轮回相互赋能。
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从整车端看，零一汽车自主斥地了矩石四合一电驱桥、多源热泵式整车热管制系统及智能整车电控系统。据弗若斯特沙利文良友，公司的电驱桥已终了业内量产电驱桥的最高传动成果，公司是业内首家及独逐个家量产多源热泵式整车热管制系统的公司，终瓦解量产热管制系统中的最高能效。
从自动驾驶端看，公司自研的零一自动驾驶（ZSD）系统是行业首个重卡自动驾驶端到端多模态大谈话模子，将传感器输入到行驶轨迹生成的全经由自动化，具备塌实的算法性能和极强的场景泛化才略。
2024年，公司参与了行家同类活动中畛域最大、竞争最强烈的CVPR 2024大畛域端到端驾驶挑战赛，公司的模子在纯视觉决策中位列榜首。公司的ZSD系统亦然行家首个重卡场景落地的端到端+多模态大模子L4级自动驾驶决策，已在真确客户场景落地测试运营，计划于2026年二季度终了常态化无东谈主。
在本体量产节拍方面，零一汽车先后推出了“惊蛰”和“小满”两款正向联想的新能源智能重卡，并于2024年运转批量录用。据弗若斯特沙利文良友，按2025年销量同比增长计算，公司是行家增长最快的新能源重卡新势力企业，开云足球世界杯官方手机APP下载亦然年销量最快超过1000辆的公司。
公开数据炫耀，适度2025年底，公司累计销量接近1600台，其中2025年下半年销量环比增长近300%。
财务维度上，零一汽车正资格从期间参预向畛域化收入转变的要津阶段。
招股书数据炫耀，2023年至2025年，公司营收分散为120万元、1.24亿元及5.22亿元，研究两年终了倍数级增长。录用量由2023年的2辆增长至2024年的272辆，再到2025年的1176辆；适度2026年4月30日止四个月，公司已录用778辆新能源智能重卡，同比增长334.6%。
盈利才略蓄意正在系统改善。于2023年、2024年及2025年，公司分散录得毛损330万元、4310万元及1330万元，毛损率由2023年的287.2%大幅收窄至34.7%，再进一步收窄至2.5%。毛损率抓续收窄的主要驱能源来自收入大幅增长、采购及制造畛域经济日益露馅，以及整车联想的抓续期间迭代裁减单元材料消费。
同期，公司的无东谈主重卡管制决策在2025年已终了正毛利率4.3%。适度2025年12月31日，公司已录用15辆适配无东谈主驾驶管制决策的重卡，并于适度2026年4月30日止四个月再录用41辆。
在成本结构端，研发参预占相比高是公司刻下亏本的主要原因。据行业分析，2025年零一汽车研发参预占比达28%，显赫高于行业15%的平均水平。
2023年至2025年末，公司累计亏本分散约1.14亿元、2.41亿元及2.81亿元，累计亏本抓续扩大主要系交易化初期阶段抓续参预研发及扩大销售收罗所致。但亏本膨大速率正在放缓，2025年净增亏本仅4000万元，同比下落约77%，计划亏本已进入收窄区间。
自公司树立以来，零一汽车通过多轮股权融资及股份转让，引诱了深广而多元的IPO前投资者基础，其中包括宁德期间、淡马锡及初速率（Momenta）等著明机构。
零一汽车鼓励威望已蚁集宁德期间、紫金矿业、山东能源集团、淡马锡等“万亿俱乐部”成员，炫耀出不同成本类型对零一汽车“正向联想整车+端到端大模子自动驾驶”双干线阶梯的集体招供。
据弗若斯特沙利文良友，按销量计，行家新能源重卡商场畛域由2021年的1.22万辆增至2025年的26.76万辆，复合年增长率为116.4%。到2030年，展望行家新能源重卡销量将达到约120万辆。
与此同期，在货运成本抓续攀升、司机枯竭及安全需求驱动下，行家自动驾驶重卡管制决策商场畛域按收入计展望将于2030年达到1,924亿元，2026年至2030年复合年增长率为209.8%；到2035年，该商场展望将超过1万亿元。
在中国公路货运降本增效的大布景下，以货主为主导的成本优化需求，正推动卡车产业从“能源系统升级”走向“全生命周期数字化运营”的竞争。据好意思国卡车协会数据，好意思国重卡司机平均年级约55岁，劳能源供给抓续枯竭，劳能源成本在输送总成本中的占比抓续攀升，正向界说的新能源智能重卡通过省俭东谈主力、降粗劣耗的旅途在行家范围内仍有较大渗入空间。
从零一汽车的交易化节拍看，适度2026年4月，新能源智能重卡累计录用已破损2000辆畛域，并保抓高速增长势头。到2026年底，公司宗旨录用5000至8000辆。在中枢零部件成本逐步下落、畛域效应抓续开释的布景下，公司有望在2026至2027年进入盈亏均衡的要津窗口。
本次零一汽车香港IPO募资金额咫尺拟按下列用途使用：用于研发，且公司拟抓续参预于中枢期间的研发及交易化落地，以进一步逍遥公司在新能源智能重卡领域的当先地位；用于拓展公司的销售及售后就业收罗掩饰，为新能源智能重卡客户构建全周期、全场所、高反映度的售后就业生态体系；用于有聘任性地本质政策举措开云足球世界杯(官方)APP下载，以强化新能源智能重卡供应链；及将用于营运资金和其他一般企业用途，以支援公司的日常营运及举座业务增长。